长的笑话故事_cci指标背离
发表时间:2017-09-24 20:17:47    来源:zzbaixiang.com

  今年1月,中国西北核技术研究所副所长黄文华及其团队凭借对定向能武器的研究,荣获国家科技进步奖一等奖。这个奖项颁给他,显然是因为他对高功率微波武器的研究。

  依托在电池领域的积累的制造经验和规模优势,公司着力开发创新硬件产品的ODM/EMS业务,相比传统的EMS企业,公司重点布局电子笔、无人机、扫地机器人,VR/AR眼镜等创新产品,此类产品市场仍处于积蓄期,制造规模与公司目前产业规模匹配度高,可以充发挥公司在规模制造与产业灵活度上的平衡优势,逐渐成为公司新的成长点之一。

长的笑话故事美媒称中国微波武器可用于反导 比美军少走50年弯路长的笑话故事

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  解放军在研发高功率微波武器方面的突破,反映了过去几十年里他们集中精力奋起直追所带来的持续进步。鉴于现有的信息较为有限,很难比较美国和中国在这一领域内的进展。

  消费电子电池成长扎实,盈利能力稳中有升

  很显然,解放军对高功率微波武器的研发一直是一个优先项目,它很可能继续得到军方高级领导层的支持。

  解放军未来的高功率微波武器可以具备多种防御和进攻性能,这能够增强其作战能力。就近期而言,解放军可能把这种武器当作舰载反导系统来使用,或用来加强中国的防空系统。 这样的武器系统可能会破坏美国最先进的导弹所发挥的作用,譬如说目前正在研发中的远程反舰导弹(LRASM)。其可能的应用还包括把它作为反卫星(ASAT)武器来使用,或与导弹结合起来使用,以打破敌人的防空系统。一旦投入使用,这种新武器可能会进一步加强中国的反介入/区域拒止(A2/AD)能力。


  相比此前的报告,我们调低了2017年的利润预测,考虑公司17-18为新能源电芯的大幅投入期,预计将对公司短期带来较大的开办费用和研发开支影响,同时由于我们预测2017年公司将在定增资金到位前,提前以自有资金投入,可能将产生一定财务费用。因此我们调整对公司的盈利预测为17-19年净利润6.46亿元,10.40亿元,14.82亿元,考虑公司增发27.96亿元,摊薄后17-19年EPS为0.42元,0.67元,0.96元,考虑到公司持续成长性以及可比公司估值情况,我们认为公司合理估值为2017年35-40X,对应目标价为14.7-16.80元。重申买入评级。

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  展望未来,解放军可能继续在高功率微波武器以及其他形式的定向能武器方面取得重大进展,寻求与美国的技术进步相匹敌。针对美国的“第三次抵消战略”,解放军加强了对这些“新概念武器”的研发,同时也对美国的定向能武器制定了相应的对策。虽然眼下很难评估其未来的发展轨迹和可能的时间框架,最终若这种高功率微波武器投入使用,那将大大增强解放军的作战能力。

【华泰电子张騄团队】欣旺达(300207,买入): 电芯战略落地,寻求二次腾飞

  直到过去的几年,美军50多年来对高功率微波武器的研究,可以被视为走入了一个明显的死胡同。 直到最近,美国空军研究实验所才成功地开发并准备进行反电子高功率微波先进导弹项目(CHAMP),后者可以从飞机上或通过导弹瞄准敌人的电子系统。虽然美方目前的进展仍是个未知数,不过解放军在研发高功率微波武器方面的进步表明,中方在这一技术上的能力,或许有可能赶上美国。


资料图片:阿布扎比防展展出的中国保利集团“沉默猎手”防空激光炮。

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  这种突破似乎反映了中国长期以来致力于研发高功率微波武器的计划取得的成功。中国研发定向能武器的努力可以追溯到20世纪70年代。自上世纪90年代以来,这种努力与日俱增。因此,这种显著的进步反映了一些重要机构长期研究的结果,以及为此不断投入的资金支持。

  十年生聚,十年教训,抓住契机重注新能源电芯

  欣旺达团队具有很强的战略眼光及执行力,此次公司投入新能源汽车电芯产业,是公司4-5年以来持续推进的新能源产业战略的延续和升级。目前电芯产业正面临技术升级和政策变化,产业的整合与洗牌正在加速,未来将形成寡头竞争格局,欣旺达在目前时点切入正是看到了这一行业契机,力求推动公司新能源战略升级。


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  研究员简介

  欣旺达上市6年,营收、利润获得超10倍的成长,是公司大股东与管理层创业精神的体现。随着消费电子电池业务的天花板渐渐临近,公司管理层加速布局新能源产业,重点投入了储能与新能源汽车电池两大方向,战略方向的变化,人才团队的升级,不变的是公司需求发展的进取心。

  业绩暂受高投入影响,长期成长逻辑不变,重申买入评级


核心观点

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  智能硬件渐成公司新成长点

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  初心不改,勠力同心,不变的进取心

  消费电子电池依然会是未来2-3年公司业绩成长的主要动力,一方面主要客户新产品iPhone 8、iPad、Macbook将是公司的重点突破方向,另一方面随着双电芯、快充技术的渗透率提升,产品单价仍处于持续上行通道。而随着客户对于产品品质,性能要求的不断提高,高品质电池的供需依然紧张,加上公司自动化水平的提升,公司盈利能力有望稳中有升。

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